สำหรับนักลงทุนหุ้น โดยเฉพาะนักลงทุนมือใหม่ อาจจะเคยงงๆ ว่า ... ทำไมหุ้นขึ้น ทำไมหุ้นลง หุ้นขึ้นลงเพราะอะไร? โดยความคิดของผู้คนส่วนใหญ่มักจะคิดว่า ... หุ้นขึ้นลงได้เพราะมี "เจ้ามือ" แต่ความคิดแบบนี้เป็นจริงหรือไม่?
สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ผ่านมาได้ระยะหนึ่งแล้ว จะเริ่มเข้าใจกลไกการทำงานของราคาหุ้น โดยราคาหุ้นจะขึ้นหรือ ลงนั้นมักจะมีเหตุผลของมันเสมอ ลองมาติดตามเหตุผลเหล่านี้ว่า ทำไมบางทีหุ้นขึ้น ทำไมหลายครั้งหุ้นลงให้เรางงๆ ไปติดตามกันครับ
ประการแรก ..."หุ้นขึ้นลงตามผลประกอบการของกิจการ" เคยมีเซียนหุ้นเก่งๆ กล่าวไว้ว่า "กำไรคือเจ้ามือตัวจริง" ... ซึ่งกำไรของกิจการ ก็คือผลประกอบการในแต่ละไตรมาสที่ถูกประกาศออกมา หรือผลกำไรประจำปีสำหรับคนที่ลงทุนหุ้นในหลักถือเป็นปีๆ และสิ่งนี้จะนำราคาหุ้นเสมอ
ยกตัวอย่างเช่น หุ้น A เคยกำไร 1 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้น 10 บาท หมายความว่าหุ้นตัวนี้มี PE หรือความถูกแพงของหุ้น 10 เท่า แต่ปีต่อมากิจการมีกำไร 2 บาทต่อหุ้น ถ้า PE เท่าเดิม คือ 10 เท่า ราคาหุ้นจะขยับขึ้นเป็น 20 บาท หรือขึ้นมา 1 เด้ง และนี่คือเหตุผลที่กำไรนำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นนั่นเอง ส่วนราคาหุ้นที่ลงก็เป็นด้านกลับกันครับ
ประการที่สอง ..."ขึ้นลงตามสภาวะเศรษฐกิจ" มีนักเศรษฐศาสตร์ดังๆ เคยกล่าวไว้เช่นกันว่า ... หากเศรษฐกิจดี GDP เติบโต ตลาดหุ้นก็จะขึ้นแรง ราคาหุ้นก็จะขึ้นตามไปด้วย ... คำกล่าวนี้ถ้าเป็นสมัยก่อนอาจจะจริงก็ได้ครับ แต่ปัจจุบันเราเห็นสิ่งที่ค้านสายตาอย่างมาก
ยกตัวอย่างเช่น ตลาดหุ้นดาวโจน์ ที่แทบจะเป็นขาขึ้นอยู่ตลอด ในขณะที่เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกากำลังจมดิ่ง ด้วยการระบาดของไวรัสโควิด แถมตัวเลขการว่างงานของคนอเมริกายังสูงลิบลิ่ว การที่หุ้นจะขึ้นลงตามภาวะเศรษฐกิจ จึงยังเป็นคำถามชวนคิด สำหรับใครหลายคน
ประการที่สาม ..."ขึ้นลง จากการซื้อขายหุ้นของผู้บริหาร และผู้ถือหุ้นรายย่อย" สิ่งนี้น่าสนใจอย่างยิ่ง การที่ผู้บริหารซื้อหุ้น อาจเป็นการส่งสัญญาณว่ากิจการเขาดี ทำให้เขาอยากจะซื้อหุ้นของตัวเองก็เป็นไปได้ ในทางกลับกันถ้าแนวโน้มไม่ใคร่จะสู้ดีนัก เขาอาจจะอยากขาย แต่หลายครั้งการซื้อขายของผู้บริหาร ก็ไม่ทำให้หุ้นขึ้น หรือลง สิ่งนี้เราต้องพิจารณาให้ดี และถี่ถ้วนที่สุด
สำหรับการซื้อขายของรายย่อย ถ้ารายย่อยมาซื้อหุ้นเยอะๆ หลายๆ มือ โอกาสที่หุ้นจะขึ้นย่อมมีสูงมาก แล้วทำไมรายย่อยจึงอยากซื้อหุ้นตัวนั้นๆ อาจเป็นเพราะข่าวสารเรื่องหุ้น ที่ทำให้พวกเรารับรู้ไม่ว่าจะในด้านดี หรือร้าย เป็นตัวขับเคลื่อนให้เราอยากจะขาย หรืออยากจะซื้อหุ้นนั่นเอง
ข้อสรุป และข้อคิดก็คือ ... ราคาหุ้นขึ้นลง ผมเข้าใจว่ามาจากพื้นฐานของกิจการเป็นหลักใหญ่ใจความสำคัญที่สุด เพราะเราลงทุนตามพื้นฐานเป็นหลัก ส่วนสภาวะเศรษฐกิจและการซื้อขายหุ้นของผู้บริหาร และรายย่อย น่าจะเป็นปัจจัยรอง หรือปัจจัยเสริมที่ทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวเปลี่ยนแปลงทุกวัน คิดเห็นอย่างไรกันบ้างครับ?
สนับสนุนบทความโดย #นายแว่นลงทุน
9 ก.ค. 63
2,414
0-2740-7400
